코스피 상승 방향 맞다....속도가 문제일 뿐이다 (염승환 이사) | 250626 굿모닝인포맥스

 

염승환 이사는 현재 코스피상승세가 단순한 기대감이 아닌 실질적인 변화에 기반하고 있다고 분석합니다. 상법 개정안통과 기대감, 기업 이익 증가, AI 성장동력 등이 복합적으로 작용하며 3,000선을 빠르게 돌파했지만, 아직 과열 단계는 아니라고 진단합니다. 다만, 단기적으로 과열된 반도체섹터에 대한 주의를 당부하며, 조선, 방산등 기존 주도주 외에 자동차, 건설 등 순환매가 나타날 수 있음을 시사합니다. 개인 투자자들의 소외 현상에 대한 아쉬움을 표하며, 향후 조정 시 매수 기회를 엿볼 것을 조언합니다. 결국, 긍정적인 시장 환경 속에서 옥석 가리기를 통해 투자 기회를 포착하는 것이 중요하다는 점을 강조합니다. 

 

1. 요즘 주식 시장, 왜 이렇게 뜨거울까요?

1. 요즘 주식 시장, 왜 이렇게 뜨거울까요?

최근 주식 시장이 정말 빠르게 오르고 있어요. 다들 궁금해하죠, 왜 이렇게 갑자기 주식이 오르는 걸까요? 그 이유는 여러 가지가 있는데, 먼저 시장에 돈이 정말 많이 풀리고 있다는 점이에요. 정부가 돈을 풀면서 주식 같은 자산들의 가치가 올라가는 거죠. 마치 물을 많이 부으면 물잔이 가득 차오르듯이요.

게다가 우리나라 기업들의 이익도 꽤 괜찮은 편이에요. 기업들이 돈을 잘 벌고 있으니, 주식 투자자들도 기대를 할 수밖에 없겠죠? 여기에 정부 정책도 한몫하고 있어요. 대통령이 인공지능(AI) 성장을 계속 추진하고 있고 마지막으로 소액 주주들의 이익을 보호하려는 상법 개정안 통과 가능성도 높아졌어요.

이런 소식들이 합쳐지면서 투자자들의 기대감이 엄청나게 커진 거죠. 단순히 '오를 거야' 하는 기대감뿐 아니라 '진짜 뭔가 바뀌고 있구나' 하는 현실적인 변화까지 느껴지니, 주식 시장이 더 뜨거워질 수밖에 없는 상황이랍니다.

2. 3천 포인트 돌파! 과열된 걸까요, 더 갈 수 있을까요?

1. 요즘 주식 시장, 왜 이렇게 뜨거울까요?

코스피 지수가 3천 포인트를 넘어서 3,100포인트까지 빠르게 올라왔어요. 이렇게 갑자기 오르니 '이거 너무 과열된 거 아니야?' 하고 걱정하는 친구들도 있을 거예요. 하지만 전문가들은 지금 지수가 그렇게 비싼 수준은 아니라고 말해요. 일본이나 중국과 비교했을 때 우리나라는 아직 저평가되어 있다는 의견도 있고요.

물론 주식 시장이 오르는 속도가 너무 빨랐다는 점은 인정해요. 언제 쉬어가도 이상하지 않을 만큼 급등했으니 잠시 주춤할 수도 있겠죠. 실제로 어제는 강보합으로 쉬어가긴 했지만, 주가가 크게 빠질 마음은 없어 보인다고 해요.

지금 시장은 마치 선순환 구조 같아요. 조선, 방산 같은 업종들이 시장을 이끌다가 이제는 반도체가 바통을 이어받아 상승을 주도하고 있어요. 반도체 주식들이 이렇게 강세를 보이는데, 시장이 쉽게 빠지기는 어렵겠죠?

 

3. 시장을 이끄는 주역들은 누구일까요? 

3. 시장을 이끄는 주역들은 누구일까요?

지금 주식 시장을 끌고 가는 주역들은 바로 조선, 방산, 그리고 반도체 업종들이에요. 특히 반도체는 엔비디아가 사상 최고가를 찍고 마이크론도 좋은 실적을 내면서 엄청난 상승세를 보이고 있죠. 이 두 업종의 시가총액을 합치면 정말 어마어마한 수준이라고 해요.

단기적으로는 반도체 시장이 좀 과열된 것처럼 보일 수 있지만 아직 상승할 여력이 더 남아있다고 전문가들은 보고 있어요. 그래서 만약 조정을 받더라도 크게 무너지기보다는 장중에 잘 소화하면서 다시 오르는 모습을 보일 거라는 거죠.

물론 조선이나 방산처럼 이미 많이 오른 기업들은 잠시 쉬어갈 수도 있어요. 하지만 이들이 쉬어가는 동안 현대차 같은 다른 기업들이 상승 바통을 이어받으면서 시장 전체가 계속해서 활기 넘치는 모습을 보여주고 있답니다.

4. 개인 투자자들은 왜 주식을 못 사고 있을까요?

지금 주식 시장은 이렇게 뜨거운데, 정작 개인 투자자들은 주식을 제대로 사지 못하고 있다는 이야기가 들려요. 대부분 팔기만 했거나, 시장이 잠시 흔들릴 때 조금씩 샀다고 해요. 왜 이런 일이 생길까요?

개인 투자자들은 주식 고객 예탁금, 즉 주식을 사기 위해 넣어둔 돈이 엄청 많아요. 주식을 살 준비는 다 되어 있는데, 막상 매수 타이밍을 잡기가 어렵다는 거죠. 주가가 계속 오르기만 하니 ‘이거 너무 비싼가?’, ‘지금 사면 떨어지는 거 아니야?’ 하는 걱정 때문에 쉽게 들어가지 못하는 거예요.

그래서 전문가들은 만약 주식 시장이 어떤 악재로 인해 갑자기 크게 떨어진다면 그때서야 개인 투자자들이 적극적으로 주식 매수에 나설 거라고 예상하고 있어요. 그때가 바로 개인 투자자들이 시장에 본격적으로 참여하는 시점이 될지도 모르죠.

 

5. 주도주가 계속 바뀌는 '순환매' 장세, 어떻게 봐야 할까요?

최근 주식 시장에서는 '순환매'라는 현상이 활발하게 나타나고 있어요. 순환매는 쉽게 말해, 시장을 주도하는 업종이나 종목이 계속해서 바뀐다는 뜻이에요. 지난 상반기에는 조선, 방산, 원전처럼 특정 업종이 시장을 이끌었지만 지금은 그 주도주 흐름이 더 넓게 퍼지고 있답니다.

여기에 반도체가 새롭게 합류하고 최근에는 자동차, 증권, 건설, 지주사 등 다양한 업종들이 돌아가면서 상승세를 보여주고 있어요. 심지어 이재명 대통령이 AI 이야기를 하면서 네이버, 카카오 같은 기업들도 다시 주목받고 있고요.

이렇게 여러 업종이 골고루 오르는 현상은 2020년 코로나 시기의 유동성 장세와 비슷한 특징이에요. 그때도 특정 종목만 가는 게 아니라 다양한 산업들이 함께 성장했었죠. 지금 시장이 바로 이런 흐름을 보이고 있는 거예요.

 

6. 코로나 때와 지금, 무엇이 같고 무엇이 다를까요?

되게 오랜만에 코로나 때 유동성 장세와 비슷한 분위기를 느끼게 되는데요 그때와 지금은 어떤 점이 같고 다른지 알아볼까요?

공통점	차이점
돈을 많이 풀어요: 그때도 정부가 돈을 풀었고, 지금도 추경을 통해 돈을 풀고 있어요. 돈이 풀리면 자산 가치가 올라가죠.	개인 투자자의 열기: 코로나 때는 '동학개미운동'처럼 개인 투자자들의 열기가 엄청났지만 지금은 외국인 중심으로 시장이 움직이고 있어요.
경기가 최악이에요: 그때도 경기가 좋지 않았고, 지금도 내수 경기가 좋지 않아요. 정부는 경기를 회복시키기 위해 긴축보다는 돈을 푸는 정책을 쓸 수밖에 없어요.	기업들의 '뒤통수' 감소: 코로나 때는 LG화학의 물적분할처럼 주주들을 실망시키는 일이 많았지만 지금은 대규모 IPO(기업공개)도 줄고, 자사주 매입 및 소각은 늘어나 주식 공급이 줄어들고 있어요.
새로운 성장 동력: 코로나 때는 '언택트' 세상이었지만 지금은 'AI'가 새로운 성장 동력으로 주목받고 있어요. 정부도 AI 성장을 강하게 추진하고 있고요.	강력해진 시장의 기반: 물적분할 같은 문제가 줄어들고 주주 친화 정책이 강화되면서 시장이 더욱 단단해지고 있어요. 미국 증시처럼 주식 공급은 줄고 자사주 매입은 늘어나는 흐름이 나타나고 있죠.

이처럼 공통점도 있지만, 특히 다른 점들을 보면 지금 시장이 코로나 때보다 훨씬 단단하고 좋을 수밖에 없다고 전문가들은 말해요. 우리를 괴롭히던 문제들이 사라지면서 우리나라 증시가 미국처럼 발전할 가능성이 높아졌다는 거죠.

 

7. 삼성전자는 왜 안 오를까요? 반도체 시장의 비밀!

하이닉스는 연일 사상 최고가를 찍고 시가총액이 200조 원을 넘었는데 왜 삼성전자는 다른 반도체 기업들처럼 크게 오르지 못할까요? 가장 큰 이유는 반도체 시장의 판이 바뀌었기 때문이에요.

예전에는 PC나 모바일 같은 전통적인 반도체 시장이 중요했고, 이때는 삼성전자가 강자였어요. 싸게 많이 만드는 게 중요했거든요. 그런데 지금은 데이터 센터 시대예요. 데이터 센터에 들어가는 칩은 싸게 만드는 것보다 최고 성능을 내는 게 훨씬 중요해요.

이 최고 성능을 내는 반도체가 바로 hbm(고대역폭 메모리)인데 삼성전자가 hbm 공급에 어려움을 겪으면서 이 막대한 시장을 놓치고 있는 상황이에요. 마이크론이나 하이닉스가 데이터 센터 수요 덕분에 크게 성장한 것과 대조적이죠.

물론 삼성전자도 AMD에 hbm을 공급하는 등 희망적인 소식은 있어요. PC나 모바일에도 AI가 탑재되면서 메모리 용량이 늘어날 것이라는 전망도 있고요. 전문가들은 삼성전자도 결국 주가가 오를 가능성이 있다고 보고 있지만 hbm 시장에서의 경쟁력이 중요하다고 강조해요.

 

8. 삼성전자가 오르면 다른 주식들은 어떻게 될까요?

만약 삼성전자가 급등한다면 시장 전체에 어떤 영향을 미칠까요? 일단 코스피 지수는 크게 오를 거예요. 삼성전자가 워낙 시가총액이 크기 때문에, 삼성전자가 오르면 지수도 함께 상승하는 효과가 있죠.

하지만 동시에 다른 주도주 섹터에서는 자금이 빠져나갈 수도 있어요. 예를 들어, 최근 시장을 이끌었던 조선, 방산, 원전 같은 업종들의 주가는 잠시 주춤하거나 심지어 급락할 가능성도 있다는 거죠.

이것은 이들 업종의 실적이 나빠서가 아니라, 수급의 주도권이 삼성전자 쪽으로 쏠리기 때문이에요. 마치 한정된 파이를 나눠 먹는데, 가장 큰 조각이 삼성전자에게 가는 것과 같다고 볼 수 있어요. 그래서 삼성전자가 움직이는 날은 다른 주식 투자자들에게는 불편하게 느껴질 수도 있답니다.

 

9. 코스닥 시장은 왜 힘을 못 낼까요?

코스피 시장이 잘 나가는 것에 비해 코스닥 시장은 상대적으로 힘을 못 내고 있는 것 같아요. 그 이유는 뭘까요? 코스닥 시장의 시가총액 상위 종목들이 대부분 바이오와 2차 전지인데 이 업종들이 지금 주도주로서의 모멘텀이 부족하기 때문이에요.

2차 전지는 더 이상 빠지지는 않지만, 주가를 크게 끌어올릴 만한 재료가 없는 상황이고 바이오 역시 미국 시장에서도 힘을 못 쓰고 있고 딱히 큰 이슈도 없어요. 게다가 코스닥 반도체 기업들은 hbm보다는 전통적인 반도체 비중이 높아서 이번 상승장에서 소외된 부분도 있답니다.

하지만 코스닥 시장 전체가 좋지 않은 것만은 아니에요. 그 안에서도 AI 소프트웨어나 스테이블 코인 관련 업종들은 코스피 못지않게 뜨거운 상승세를 보여주고 있어요. 그러니 코스닥 지수만 보고 실망하기보다는, 그 안에서 좋은 기업들을 잘 찾아본다면 괜찮은 투자 기회를 잡을 수 있을 거예요.

 

10. 스테이블 코인, 자동차, 원전주는 어떨까요?

최근 주목받는 몇몇 업종들의 상황을 더 자세히 살펴볼까요?

• 스테이블 코인 관련주 (예: 카카오페이)
  카카오페이처럼 스테이블 코인 관련주들은 최근 엄청나게 올랐어요. 하지만 단기적으로는 너무 과열된 상태라 잠시 쉬어갈 수 있다고 해요. 미국에서 스테이블 코인 도입 논의가 활발하고 우리나라에서도 원화 스테이블 코인 도입 이야기가 나오면서 기대감이 커진 건 맞아요. 하지만 당장 사람들이 신용카드 대신 스테이블 코인을 쓸지는 미지수이고 확산되기까지는 시간이 더 걸릴 수 있어요. 따라서 방향은 맞지만 속도 조절이 필요하다는 의견이 많답니다.
• 자동차주 (예: 현대차)
  자동차주는 요즘 특별한 모멘텀이 없지만 전문가들은 너무 저평가되어 있다고 말해요. 현대차는 자율주행 로봇택시 사업에 참여하고 있고, 로봇 회사도 보유하고 있어요. 무엇보다 주주 환원에 진심인 기업이라 배당 매력도 높고 주주 소통도 잘 하고 있죠. 상법 개정 이슈와 밸류업 정책이 다시 추진되면 현대차 그룹이 재평가받을 가능성도 크다고 해요.
• 원전주 (예: 한국전력)
  원전주도 최근 많이 올랐다가 조정을 받고 있지만, 한국전력처럼 계속 상승세를 보이는 종목도 있어요. 한국전력은 자회사인 한수원이 체코 원전 수주에 성공하는 등 원전 확대 수혜를 톡톡히 보고 있답니다. 앞으로 미국과 유럽에서도 원전 건설이 늘어날 전망이라 성장 기대감이 매우 높아요. 게다가 공기업으로서 주주 환원을 늘려야 한다는 압박을 받고 있어 배당 확대 가능성도 크고요. 따라서 원전주는 아직 갈 길이 멀다고 보고 있답니다.

 

11. 지금 시장, 어떻게 대응해야 할까요?

네, 지금 주식 시장은 기대감이 정말 크고 초강세장이라고 할 수 있어요. 하지만 너무 흥분할 필요는 없다고 전문가들은 조언해요. 언제든지 속도 조절이 나올 수 있기 때문이죠.

만약 이미 주식을 가지고 있다면, 쉽게 팔지 말고 잘 가지고 가는 것이 좋아요. 하지만 이번 상승장에 아직 제대로 참여하지 못했다면, 아직 오르지 않은 기업들을 찾아보는 전략이 현명해요. 유동성 장세에서는 결국 모든 종목이 한 번씩 오르는 경향이 있거든요.

너무 많이 오른 기업들은 어쩔 수 없이 충분한 조정을 기다려야 해요. 지금은 강세장이 시작된 지 이제 한 달 정도밖에 안 됐으니, 역사적으로 봤을 때 이런 강세장은 한 달 만에 끝나지 않아요. 그러니 강세장 기조가 좀 더 이어질 수 있다고 보고, 차분하고 현명하게 대응하는 것이 중요하답니다.

 

참고 영상

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